تحذير من المخاطر: العقود مقابل الفروقات هي منتجات مالية معقدة وتنطوي على مخاطر عالية مع إحتمال خسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. 81.4٪ من حسابات مستثمري التجزئة يخسرون أموالهم عند تداول العقود مقابل الفروقات مع هذا المزود. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل العقود مقابل الفروقات، وما إذا كنت تستطيع تحمل مخاطر عالية بفقدان أموالك.

Treasuries

لماذا يجب على الشخص مشاهدة منحنى الخزانة

Michael Brown
Senior Research Strategist
٥ شعبان ١٤٤٥ هـ
من بين جميع الأدوات والمتغيرات التي يمكن مراقبتها في مجال الأسواق المالية ، ربما من المهم جداً متابعة منحنى الخزانة. ليس فقط أن منحنى العائدات أثبت تاريخياً أنه متنبئ موثوق بالركود ، ولكن التغيرات في المنحنى يمكن أن توفر معلومات هامة عن توقعات المستثمرين للاقتصاد ، وتوقعات السياسة ، والمشاعر الأوسع نطاقا حول المخاطرة.

لهذا السبب يجب أن يجذب تزايد منحدر الدب - حيث ترتفع العوائد في النهاية الطويلة بسرعة أكبر من نظرائها في النهاية الأمامية - انتباهًا أكبر مما يبدو حاليًا.

Preview

بينما تُظهر تلك الرؤية للمنحنى بأكمله الانحدار الدب في السؤال، يجعل التكبير في جزء منه الأمور أكثر وضوحًا بعد. على سبيل المثال، خذ فارق العائد بين 3 أشهر و10 سنوات أدناه.

Preview

بالطبع ، الشيء الأكثر أهمية بين كل هذا هو ما قد تعنيه التحكم في الدببة في الواقع ، وآثاره المحتملة. في هذا السياق ، يجب علينا الغوص في الحفرة التي هي الأنابيب المالية ، والسيولة.

ببساطة ، إذا استمر التسلسل الزائد للدببة ، كما قد يتوقع المرء باستمرار مع تثبيت أسعار الجبهة من قبل سياسة الاحتياطي الفيدرالي ، ومن غير المرجح أن تقل الأسعار حتى الربيع ، فيجب أن يستمر ذلك في زيادة جاذبية الديون على المدى القصير (على سبيل المثال الفواتير) ، بشكل خاص بالنسبة لصناديق السوق النقدية ، مما يؤدي بدوره إلى نفاد أسرع لمرافق إعادة الشراء الليلية للاحتياطي الفيدرالي ، الاستخدام الذي انخفض بالفعل إلى ربع أعلى مستوى له.

Preview

هذا، بشكل عام، يؤدي إلى استنزاف السيولة من السوق. يؤدي هذا الانخفاض في السيولة إلى نتيجتين - أولاً ، زيادة في فرص الاضطراب المالي المحتمل ، خاصة مع استمرار تأثير زيادات الفائدة السابقة في هذا الدورة؛ وثانياً ، كونه عائقاً محتملاً لأصول أكثر مخاطرة لمواجهته ، مع الارتباط الوثيق بين أداء الأسهم والسيولة الباقية واحد ، كما يظهر ذلك في الرسم البياني أدناه.

Preview

ومع ذلك ، على الرغم من أن هذه الاعتبارات القريبة الأجل مهمة ، إلا أن هناك بعض العوامل ذات الأثر الطويل الأمد التي يجب أيضًا أن تؤخذ في الاعتبار ، خاصة مع انعقاد لجنة السوق المفتوحة للبدء في مناقشات أكثر رسمية حول عملية تقليل الأصول والتشديد الكمي (QT) في اجتماع مارس.

يظل التركيز لصانعي السياسات على ضمان بقاء الاحتياطيات فوق ما يطلق عليه "LCLoR" - أدنى مستوى مريح من الاحتياطيات ، بلغة بسيطة. بينما يصعب تحديد مستوى مثل هذا ، ربما يكون مستحيلاً ، فإنه من المهم ملاحظة أن وتيرة أسرع لعملية تقليل الأصول المؤقتة قد تؤدي إلى مستوى أعلى من الاحتياطيات البنكية. بدوره ، قد يؤدي هذا إلى فرضية البنك المركزي للتشديد الكمي لفترة أطول ، مما يسمح للخلفية السيولية الحالية الضعيفة بالاستمرار ، وربما يمثل تحدياً للمخاطر نتيجة لذلك.

المواد المقدمة هنا لم تُعد بما يتماشى مع المتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلال البحث الاستثماري وبالتالي يُعتبر تواصل تسويقي. بينما لا يُخضع لأي منع من التعامل قبل نشر البحث الاستثماري، لن نسعى للاستفادة قبل تقديمه لعملائنا.

لا تُمثل Pepperstone أن المواد المقدمة هنا دقيقة أو حديثة أو كاملة، وبالتالي لا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. البيانات، سواء كانت من جهة ثالثة أو غيرها، لا يجب اعتبارها توصية؛ أو عرض لشراء أو بيع؛ أو دعوة لعرض لشراء أو بيع أي أمان، منتج مالي أو صك؛ أو المشاركة في أي استراتيجية تداول معينة. لا تأخذ في الاعتبار الوضع المالي للقراء أو أهداف الاستثمار الخاصة بهم. ننصح أي قارئ لهذا المحتوى بطلب نصيحته الخاصة. بدون موافقة Pepperstone، لا يُسمح بإعادة إنتاج أو إعادة توزيع هذه المعلومات.