عقود الفروقات الدائمة: دليل شامل

ما هي عقود الفروقات الدائمة؟

ترتبط عقود الفروقات الدائمة بسعر سوق العقود الآجلة الدائمة. تشبه العقود الآجلة الدائمة العقود الآجلة التقليدية من حيث إنها تتيح لك التداول بناءً على توقعاتك لاتجاه حركة الأسعار، لكنها، بخلاف العقود الآجلة التقليدية، لا تنتهي صلاحيتها أبدًا.

تتيح لك عقود الفروقات الدائمة التداول على أسواق العقود الآجلة الدائمة من خلال عقود الفروقات. وبذلك، فبدلاً من تداول عقد مستقبلي دائم بشكل مباشر، فإنك تتداول أداة مالية تستند إلى سعره. هذا يعني أنه يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار صعودًا أو هبوطًا باستخدام الرافعة المالية، من دون امتلاك الأصل الأساسي، مع العلم أن الرافعة المالية قد تضخّم كلاً من الأرباح المحتملة والخسائر المحتملة.

وكما هو الحال مع كل عقود الفروقات، لا يترتب على تداولك أي حقوق ملكية أو تصويت أو استلام أو حفظ أو وصاية، ولا يمنحك أي حق مباشر في السوق أو الأصل الأساسي المرجعي لعقد الفروقات.

ما آلية عمل عقود الفروقات الدائمة؟

في سياق التداول اليومي، تعمل عقود الفروقات الدائمة بالطريقة نفسها التي تعمل بها أي عقود فروقات أخرى. عند فتح مركز تداول، يتحدد ربحك أو خسارتك بناءً على حركة السوق مقارنةً بسعر الدخول. وفي حال جاء تحرك السوق في اتجاه توقعاتك، فقد ينعكس ذلك ربحًا على مركزك. وفي حال جاء تحرك السوق ضد توقعاتك، فقد ينعكس ذلك خسارةً على مركزك.

ولأن عقود الفروقات الدائمة تعتمد على الرافعة المالية، فقد يكون لتحركات السوق الصغيرة نسبيًا تأثير أكبر في رصيد حسابك. وقد تتعرض لخسارة جزئية أو كلية لرأس المال المخصص لتداول عقود الفروقات.

تتميز عقود الفروقات الدائمة بثلاثة اختلافات رئيسية، وكلها ناتجة عن حقيقة أن السوق التي تستند إليها لا تخضع لتاريخ انتهاء محدد.

أولاً، لا يوجد تاريخ تسوية يفرض عليك إغلاق مركزك، كما لا تحتاج إلى ترحيله إلى عقد جديد. يمكنك الاحتفاظ بمركزك ما دام الهامش المتاح في حسابك كافيًا لدعمه.¹

ثانيًا، وبما أن الأسواق الدائمة لا تلتزم بساعات التداول المعتادة في البورصات، يمكنك تداولها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية. ²

أما السمة الثالثة التي تميزها، فهي التمويل. ولأن السوق الدائمة لا تخضع لتاريخ انتهاء محدد، فإنها تعتمد على رسم دوري بسيط للحفاظ على توافق سعرها مع سعر السوق التي تستند إليها. في العديد من أسواق العقود الدائمة الأصلية، تنتقل رسوم التمويل بين المتداولين في مراكز الشراء والبيع عدة مرات يوميًا، وبمعدل متغير باستمرار، ما يجعل تكاليف الاحتفاظ بالمراكز صعبة التنبؤ. في المقابل، توفر عقود الفروقات الدائمة آلية أبسط للتعامل مع ذلك.

مع Pepperstone، تُحوَّل مدفوعات التمويل إلى معدل سواب أسبوعي واحد يُحدَّد مسبقًا، ويُسجَّل يوميًا، ما يتيح لك معرفة تكلفة التمويل للأسبوع المقبل مسبقًا، بدلاً من مواجهة رسوم تتغير من ساعة إلى أخرى.

كيف تقارَن عقود الفروقات الدائمة بغيرها من المنتجات؟

تُعد عقود الفروقات الدائمة واحدةً من عدة وسائل تتيح لك تداول الأسواق نفسها، ويساعدك فهم أوجه الاختلاف بينها في اختيار المنتج الأنسب لاحتياجاتك. في ما يلي مقارنة بين عقود الفروقات الدائمة وأربعة منتجات أخرى يحرص المتداولون على مقارنتها بها، وهي: عقود الفروقات القياسية، والعقود الآجلة التقليدية، والعقود الآجلة الدائمة، وعقود الفروقات على الأصول الحقيقية.

عقود الفروقات الدائمة مقابل عقود الفروقات القياسية

تشترك عقود الفروقات الدائمة وعقود الفروقات القياسية في العديد من الخصائص. وكلاهما من المشتقات المالية التي تتيح لك المضاربة على تحركات الأسعار من دون امتلاك الأصل الأساسي، ويمكن تداولهما باستخدام الرافعة المالية، سواء بفتح مراكز شراء أو بيع. ويكمن الفرق الرئيسي بينهما في السوق التي تستند إليه كلٌ منهما؛ إذ يتتبع عقد الفروقات التقليدي السوق الفورية أو السوق النقدية خلال ساعات تداولها المعتادة، في حين يتتبع عقد الفروقات الدائم سوق العقود الآجلة الدائمة، التي تعمل من دون توقف.

عقود الفروقات الدائمة مقابل العقود الآجلة التقليدية

توفر كلٌ من عقود الفروقات الدائمة والعقود الآجلة تعرضًا لتحركات السوق من دون امتلاك الأصل الأساسي، إلا أن لكلٍ منهما هيكلاً مختلفًا. للعقد الآجل التقليدي تاريخ انتهاء صلاحية محدد، ويتم تداوله في بورصة للعقود الآجلة. ومع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، يتعين عليك إما إغلاق مركزك أو ترحيله إلى العقد التالي، وهو ما قد يترتب عليه تكاليف إضافية. في المقابل، لا تخضع عقود الفروقات الدائمة لتاريخ انتهاء صلاحية، ويتم تداولها عبر وسيط، لذلك لا تحتاج إلى إدارة عمليات ترحيل العقود أو متابعة تواريخ انتهاء صلاحيتها. ومع ذلك، يظل المركز خاضعًا لمتطلبات الهامش الخاصة بعقود الفروقات، وتسويات التمويل/السواب، وقواعد الإغلاق الإجباري، إضافةً إلى السيولة وتوافر المنتج.

عقود الفروقات الدائمة مقابل العقود الآجلة الدائمة

تتبع كلٌ من عقود الفروقات الدائمة والعقود الآجلة الدائمة النوع نفسه من الأسواق، لكنهما ليسا المنتج نفسه. يتم تداول العقود الآجلة الدائمة مباشرةً في منصات العملات المشفرة أو المشتقات، بينما يوفّر لك عقد الفروقات الدائم تعرضًا لهذا السوق من خلال حساب عقود فروقات. لا تتداول العقود الآجلة الدائمة الأساسي مباشرةً، كما أنك لا تمتلك أو تحتفظ بأصل العملة المشفرة الأساسي أو أي رمز متعلق به.

إذا كنت معتادًا على التداول عبر منصة عقود دائمة أصلية، فإن بعض الأمور تختلف: لا توجد محافظ أو مفاتيح خاصة لإدارتها، وإذا تحرك المركز بعكس توقعاتك، فيتم إغلاقه وفق قواعد نداء الهامش والإغلاق الإجباري القياسية.

وهذا يعني أيضًا غياب آلية التخفيض التلقائي للرافعة المالية. في العديد من المنصات الأصلية، إذا لم تتمكن المنصة من تغطية مركز خاسر مفلس، فقد تقلّص مراكز المتداولين الرابحين في الطرف المقابل لموازنة الحسابات، حتى وإن لم يرتكبوا أي خطأ. أما في عقود الفروقات الدائمة، فإن مركزك يخضع بدلاً من ذلك لقواعد هامش واضحة ومتسقة.

عقود الفروقات الدائمة مقابل عقود الفروقات على الأصول الحقيقية

الأصل الحقيقي هو نسخة رقمية مُحوّلة إلى رموز من أصل حقيقي، مثل سند حكومي أو سبيكة ذهب أو حصة في عقار، ويتم تسجيله على تقنية البلوك تشين كحق مطالبة بالأصل الأساسي الذي يمثّله. تتيح لك عقود الفروقات على الأصول الحقيقية تداول سعر أصل مُحوّل إلى رمز رقمي من دون الحاجة إلى امتلاك هذا الرمز بنفسك.

الاختلاف الحقيقي مع العقد الدائم يكمن في ما يقوم عليه من أساس. فالأصل الحقيقي يكون مدعومًا بأصل حقيقي ملموس خارج السلسلة، وتكون لك عليه مطالبة مباشرة. أما العقد الدائم، فيعكس ببساطة سعر سوق غالبًا ما يكون تركيبيًا، من دون وجود أصل مادي يدعمه. ويمكن تداول كليهما على مدار الساعة، لكن الاختلاف الحقيقي يكمن في طبيعة الأصل الداعم، وليس في وقت التداول. لكن عند تداول أي منهما عبر عقود الفروقات، فأنت لا تملك الرمز، ولا الأصل الأساسي، ولا عقد العقود الآجلة الدائمة، ولا أي حق مطالبة مباشر تجاه أي منها.

فهم عقود الفروقات الدائمة الاصطناعية

تتبع بعض عقود الفروقات الدائمة سوقًا اصطناعية بدلاً من سوق متداولة في البورصة. تستمد السوق الاصطناعية أسعارها من نموذج تسعير أو سعر مرجعي أو منهجية أخرى، بدلاً من أصل يجري تداوله بصورة مباشرة. وعمليًا، يتيح ذلك لعقود الفروقات الدائمة أن تمنحك انكشافًا على أمور مثل تقييمات الشركات الخاصة أو الأسواق ذات التوجهات المحددة التي لا يمكن الوصول إليها بسهولة من خلال البورصات التقليدية. لكن في المقابل، لا يوجد أصل حقيقي ملموس يقف وراءها، وقد تتحرك السوق التركيبية بشكل مختلف وأكثر صعوبةً في التنبؤ مقارنةً بالسوق الفعلية؛ لذلك يجدر بك أن تفهم بدقة ما الذي تتداوله.

ما مخاطر تداول عقود الفروقات الدائمة؟

قد لا تكون عقود الفروقات الدائمة مناسبة إلا للعملاء الذين يدركون طبيعة التداول بالرافعة المالية، والإغلاق الإجباري للمراكز بسبب نقص الهامش، ورسوم التمويل/السواب، ومخاطر التداول على مدار الساعة أو خلال ساعات التداول الممتدة، ومنهجية التسعير، واحتمال تكبد خسائر سريعة. قبل تداول أي عقد فروقات دائم، ينبغي لك التأكد من أنك قد قرأت وفهمت وثيقة المعلومات الأساسية ذات الصلة (KID)، ومواصفات المنتج، والتكاليف والرسوم، ومتطلبات الهامش، وإفصاحات المخاطر.

تُعد عقود الفروقات الدائمة منتجات قائمة على الرافعة المالية، وهو ما ينطوي على مخاطر حقيقية. قبل التداول، يُرجى مراعاة ما يلي:

• قد تشهد الأسعار تحركات سريعة وحادة.
• تضاعف الرافعة المالية الخسائر كما تضاعف المكاسب.
• تتراكم تكاليف التمويل بمرور الوقت.
• قد تتصرف الأسواق الاصطناعية بصورة مختلفة عن الأسواق التي تستند إليها.
• قد تنشأ مخاطر تتعلق بالتسعير، وتنفيذ الأوامر، والانزلاق في سعر التنفيذ، وتوافر المنصة، واضطرابات السوق.
• قد تكون السوق المرجعية الأساسية للعقد الدائم أقل شفافية، وأقل سيولة، وأكثر تقلبًا، أو خاضعة لقواعد تختلف عن تلك المطبقة في الأسواق التقليدية الخاضعة للتنظيم.
• قد تخسر جزءًا من الأموال التي خصصتها لدعم مركزك أو كاملها. وبما أنه لا يوجد تاريخ استحقاق، يبقى المركز الخاسر مفتوحًا وتستمر التكاليف في التراكم إلى أن تغلق المركز أو تنفد أموال الهامش. ³
• قد تساعد أوامر إيقاف الخسارة وغيرها من أدوات إدارة المخاطر في الحد من المخاطر، لكنها لا تضمن اقتصار الخسائر على مبلغ محدد، لا سيما في الأسواق سريعة الحركة أو التي تشهد فجوات سعرية.
• لا تناسب عقود الفروقات الدائمة جميع العملاء، وينبغي أن يقتصر تداولها على العملاء الذين لديهم فهم كافٍ لعقود الفروقات، والرافعة المالية، ومتطلبات الهامش، ورسوم التمويل/السواب، والمخاطر المرتبطة بالسوق المرجعية المعنية.

هل تناسبك عقود الفروقات الدائمة؟

لا توجد إجابة واحدة تناسب الجميع، فالأمر يعتمد في النهاية على أسلوبك في التداول. قد تناسبك عقود الفروقات الدائمة إذا كنت تفضل التداول في أي وقت، حتى خلال عطلات نهاية الأسبوع، أو إذا كنت تنجذب إلى الأسواق التي لا تنحصر ضمن ساعات التداول التقليدية للبورصات.

وقد تكون هذه العقود جذابة أيضًا إذا سبق لك تداول العقود الدائمة على إحدى منصاتها الأصلية وكنت تفضل التداول من خلال حساب خاضع للتنظيم، مع رسوم تمويل أكثر قابلية للتوقع ومعاملة مخاطر وفق إطار عقود الفروقات القياسي. وإذا كنت تتداول في الغالب الأسواق التقليدية خلال ساعات تداولها المعتادة، فقد تكون عقود الفروقات التقليدية الخيار الأبسط لك. مع ذلك، يستخدم العديد من المتداولين النوعين معًا، ويختارون الأداة الأنسب لكل تداول.

كيفية بدء تداول عقود الفروقات الدائمة

البدء في تداولها لا يختلف كثيرًا عن تداول أي عقد فروقات آخر.

• افتح حسابًا ومَوِّله: اختر مزودًا يتيح تداول عقود الفروقات الدائمة، مثل Pepperstone، وأكمل إجراءات فتح الحساب.
• اختر السوق التي تريد التداول فيه: اطّلع على الأدوات المالية المتاحة، وشروط التداول، ومتطلبات الهامش، وأي تكاليف للاحتفاظ بالمركز. عادةً ما يُشار إلى عقود الفروقات الدائمة بالرمز "-PERP". قبل التداول، يُرجى الاطلاع على وثيقة المعلومات الأساسية ذات الصلة، ومواصفات المنتج، ومعلومات التكاليف والرسوم.
• اتخذ قرارك بالشراء أو البيع: افتح مركز شراء إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر، أو افتح مركز بيع إذا كنت تتوقع انخفاضه. ينطوي كلٌّ من مراكز الشراء والبيع على مخاطر. قد تتكبد خسائر بسرعة إذا تحرك السوق بعكس مركزك.
• أدِر مخاطرك: استخدم أدوات مثل أوامر إيقاف الخسارة، وحدد حجم مركزك بما يتناسب مع حجم حسابك ومستوى تقبلك للمخاطر، مع الأخذ في الاعتبار أن أمر الإيقاف قد لا يُنفَّذ دائمًا عند السعر الذي حددته بالضبط إذا شهد السوق فجوة سعرية أو تحركت بسرعة. لا يضمن أمر إيقاف الخسارة التنفيذ عند السعر الذي اخترته. في الأسواق سريعة الحركة أو منخفضة السيولة أو التي تشهد فجوات سعرية، قد يتم تنفيذ الأمر عند سعر أسوأ من السعر المطلوب.
• تابع مركزك: تابع السوق، والهامش الخاص بك، وأي تكاليف للاحتفاظ بالمركز طوال فترة بقاء التداول مفتوحًا، وأغلقه متى شئت. ونظرًا لعدم وجود تاريخ انتهاء محدد لعقود الفروقات الدائمة، يمكن أن تظل المراكز مفتوحة وتستمر في تكبّد التكاليف إلى أن تغلقها، أو يتم إغلاق مركزك وفقًا لقواعد الهامش المعمول بها، أو يصبح المنتج غير متاح.

الأسئلة الشائعة