差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.4% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

Bitcoin

比特幣交易者-一個沉睡的市場即將活躍起來

Chris Weston
首席分析師
2023年10月18日
自 3 月中旬突破 2 月高點以來,我們看到 BTCUSD 一直在 31,000 美元至 28,500 美元的明確區間內運行,之前的突破高點多次成為強有力的支撐。

如果我們使用 200 日移動平均線作為布林通道的平均值,這些水平也與布林線上下軌很好地結合在一起。這些水平非常重要,在我們看到真正改變情緒的具體消息之前,交易者可能會考慮將反彈降至 31,000 美元,並轉向該區間下限的多頭部位。

比特幣日線圖

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該策略將由當時的新聞流和我們接近這些水平時的價格變化率決定——這次是否會有所不同,我們會在更高的時間範圍內看到更好的趨勢條件?

在區間交易條件下,我們通常會得到較低的波動性,這正是我們所看到的。自 4 月以來,比特幣的 20 天實際波動率未能突破 50%,這一水平是 2019 年至 2021 年期間的平均波動率水平。事實上,9 月中旬,20 日波動性降至10%,10 日平均高低點交易區間跌至僅430 點——這很難迫使差價合約交易者屈服,尤其是在其他市場出現波動的情況下。一直在更積極地行動。

比特幣20天歷史波動率

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重要的是,此後情況發生了變化,我們目前看到比特幣價格在該定義範圍內創下更高的高點,波動性已上升至更容易接受的 30%。顯然,波動性即將加速,這表明比特幣重新回到了交易者的關注範圍內。

從微觀層面來看,市場正在關注 SEC 是否會正式決定允許現貨比特幣 ETF。昨天,一家新聞線發布了一篇文章稱 Greyscale 現貨 ETF 申請已獲得 SEC 批准,導致比特幣價格上漲 2000 美元至 30000 美元,這給我們帶來了一個錯誤的開始。然而,在確認標題不正確後,這一舉動很快就恢復了。

SEC 會給現貨 ETF 開綠燈嗎?

此舉確實讓我們深入了解當我們最終得到美國證券交易委員會的正式決定時價格將如何走勢。

當然,我們可能會看到 SEC 拒絕現貨 ETF,我們可能會看到價格承受巨大壓力,有可能測試甚至突破區間低點。

正面的決定是召喚

相反,既然我們從 SEC 得到了積極的決定,可能會為 Grayscale 現貨 ETF 開綠燈,那麼可能性肯定會有所偏差。這種情況可能在未來 7-10 天內的任何階段發生,因此交易者顯然正在跟上頭條新聞並準備好做出反應。

鑑於 SEC 最近呼籲不要對 Grayscale 申請將信託轉換為現貨 ETF 的法院裁決提出上訴,以及已申請現貨 ETF 的其他 ETF 發行人的數量之多,許多人認為該裁決獲得通過的可能性非常大。如果灰度決定獲得批准,那麼所有其他應用程式也應該獲得正式批准。

人們懷疑第一步——這可能是由認可 Algo 的消息推動的——不會是最後一步,一堵可自由支配的資本將追趕比特幣隨後的上漲。也可以說,鑑於對這種情況的過去抱有如此高的預期,這種情況的部分定價已被考慮在內——也就是說,我預計交易區間的頂部31,000 美元將會發揮作用,並且我認為買入的風險較低——謠言出賣的事實正在上演。

現貨 ETF 為財務顧問和其他此類市場參與者提供了一個信譽良好的工具來向客戶推銷。由於 ETF 發行人購買基礎比特幣,而不是期貨,因此從監管和合規角度來看,這將提供更大的信心。考慮到每一個向 SEC 提交現貨 ETF 申請的發行人都做出了深刻的改變,以吸引監管方面的考慮,例如主動監督。

此外,雖然比特幣與股票和債券的相關性經常發生變化,但在多元化投資組合中添加比特幣現貨ETF 可以幫助透過多元化降低投資組合方差;這是所有優秀顧問都努力為客戶實現的目標。

現貨ETF應該上訴

考慮到展期費用以及到期時展期期貨產品所涉及的負利差,市場參與者可能會從現有的比特幣期貨和期貨 ETF 轉移現金。因此,在所有條件相同的情況下,現貨 ETF 在較長期限內的表現應優於期貨 ETF。需求越大,創建並投放到二級市場的 ETF 份額就越多,這涉及在基礎市場購買更多的比特幣。

是時候讓比特幣重新回到交易者的視線了

當然,當交易者試圖估計這可能如何影響未來的需求和廣泛採用的故事時,我們可能會看到比特幣的長期走勢。我們將會看到,但這就是為什麼比特幣波動性應該繼續增加,並且在疲軟的環境之後,即將到來的催化劑表明交易條件對於差價合約交易者來說看起來更有吸引力。

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