聚焦澳洲財報發布 - 在AUS200交易突破

就客戶流量而言，存在一定的空頭偏向，65%的未平倉部位看空。儘管這只是一個時間點的快照，其中一些頭寸是超短期的（快速交易者），其他則持有幾日到幾週不等。

隨著盤整的全面展開，如果當日收盤價超過7700，將開啟恢復趨勢條件並向7800以上進發的可能性。相反，如果收盤價低於7566，將有向7475（7323至7720上漲行情的61.8%斐波那契回調位）靠近的可能性- 如果我們看到ASX200的恐慌指數（ASX 30天隱含波動率）從11%上升至10月份的16%水平，目標價位甚至可能更低。

動能研究傾向於認為，向上突破盤整的可能性較大，但是僅在周二和周三就有約佔指數40%市值的企業將發布財報，企業報告和指導將在塑造指數價格走勢方面發揮重要作用。

財報季前各行業的變動

進入ASX200 1H24財報季之際，我們看到科技股領漲，科技股在過去一個月上漲了7.7%。房地產信託、醫療保健和金融部門也表現良好，而材料領域則較為落後，在此期間下跌了4%。

（圖片來源：彭博）

市場內部顯示對最近趨勢的健康參與，ASX200指數成分股中有22%處於4周高點，70%以上高於20日均線。總的來說，ASX200市場火熱，但幾乎沒有狂熱跡象，這可能支援反向交易的空頭部位。

值得關注的重點：

這週值得關注的重點公司包括JBH（2月12日）、CSL（2月13日）和CBA銀行（2月14日）等，而ANZ（2月12日）、WBC（2月19日）和NAB （2月21日）則將發布第一季交易更新。其他公司如WES、ORG、EVN、QBE、S32和TLS也將備受關注。

JBH是交易者的最愛，並將受到關注——該股票在60美元附近有較大的供應，且在財報即將公佈之際出現回調——市場預計在報告當天會出現強勁的波動，預期波動幅度為-/+4.5%。市場預期公司營收為51.44億美元，毛利率為21.88%，稅後淨利為2.48億美元。預計2024財年稅後淨利為3.9億美元。

自10月底以來，CSL一直是市場的寵兒，股價上漲了33%，儘管趨勢似乎已經見頂，價格在300美元上方盤整- 期權市場對CSL股價在財報當天的預期波動幅度定價為-/+3.2 %，股東將關注Behring的毛利率，以及集團2024財年13-17%的淨利指引。我偏向在306.42美元以上設定買入止損單，並進行動量交易。

CBA在過去3個月也大幅上漲，但自1月23日以來，股價在114美元至117美元之間波動，一旦突破這一區間，很可能會影響AUS200的走勢，並成為打破最近盤整區間的催化劑。選擇權市場暗示著1H24財報發布後的波動幅度為-/+2.8%，且在CBA的過去8份半年報中，有7份超過了淨利預期。此次市場預期淨利差為2%（比1H23下降了10個基點），現金收益為49.52億美元，股利為2.11美元。市場將密切關注銀行的資產品質和貸款量，以及對經濟趨勢和信貸需求的預測。

ANZ在多頭方面繼續表現良好，似乎是市場的寵兒。買家控制股價，目標價位在28美元左右。季度交易更新讓投資者有機會深入了解其流動性和資本狀況，以及壞帳和可疑債務和貸款數據的趨勢。

股價高於做市商共識的12個月目標價格5%，因此，持有多頭頭寸的投資者希望在財報中看到足夠的信息，以促使每股收益提高並重新評估目標價。

像往常一樣，對投資人而言，在這個報告期間內，實際收益並不是唯一重要的事情，而指引才是關鍵：

• 隨著消費支出下降，我們關注預期消費需求的趨勢，特別是在年中階段三稅收減免開始生效時。
• 定價能力以及公司如何安排全年成本。
• 資本管理 - 在資產負債表狀況良好的情況下，我們是否會看到資本支出、股利和股票回購的增加？
• 對中國的曝險以及需求趨勢的關注。
• 如果今年稍後我們看到現金利率降低，企業可能如何表現？

除了營收之外，宏觀因素以及它如何影響全球股票市場的情緒同樣重要。澳幣利率最近已重新定價，利率期貨市場預計在6月/8月的澳洲央行窗口期內首次降息25個基點，預計今年將有兩次25個基點的降息。

澳洲10年期公債殖利率為4.11%，遠低於11月初的5%高點。較低的收益率/折現率將提升股權的現值，並使ASX200指數提供的收益更具吸引力。

更疲軟的澳幣將增加澳洲股票指數對國際資金管理者的吸引力，他們將對貨幣風險進行避險。

因此，對於AUS200和股票交易者來說，即將迎來至關重要的一周，讓我們看看收益是否能為處於盤整的指數帶來新的活力。

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祝各位好運。