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【本周展望】黃金絕地反擊! 這家央行要加息?

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析師
Aug 16, 2021
金價在絕地反擊之後本周將繼續接受重磅數據的考驗,而新西蘭有望成為疫情後率先加息的發達經濟體。

股市

上周出爐的美國經濟數喜憂參半。PPI創新高,初請和續請失業金人數小幅下降,而核心通脹增速放緩,消費者信心指數降至近10年來新低。

但股市似乎不為所動,標普500和道瓊斯連續四個交易日刷新歷史新高,三大股指上周全線上揚。參議院先後通過的1萬億美元基建方案和3.5萬億美元的預算框架提振了市場的信心。

雖然流動性仍然在為股市提供支撐,但在成交量清淡的8月,風險也在不斷的累積。

首先是美國的新增病例和住院人數都達到了6個月來的新高。其次是僅用1年半(史上最快速度)就實現翻番的標普500已經有近200天沒有出現過5%的回撤了,遠超平均的94天(高盛)。另外,美聯儲的縮表可能比預期來的更早更激進。當然也不能忘了RSI等技術指標出現的背離跡象。

本周重點關註周二的零售銷售數據、周三的新屋開工,以及周四的初請人數。

歐洲和澳洲的主要股指上周同樣創下記錄高位,亞太股市則延續暴跌後的反彈。

貴金屬與原油

  • 黃金

黃金在經歷了跌宕起伏的一周後,最終成功逆轉並收高於1780附近,一周波幅高達100美元。

通脹數據見頂以及消費者信心指數大跌,使得對美聯儲縮表的預期降溫,這是黃金絕地反擊的主要推動力。

強勢反彈後多頭信心有所恢復,本周市場投資者普遍看漲黃金。上方1790/95是首要的阻力區域,隨後是1833附近。下行方向,初步支撐在1755/60。

XAUUSD

短期來看,經濟數據以及鮑威爾的講話將繼續對市場預期產生反復的拉扯,從而引發收益率和美元的波動,這也是影響黃金走勢的關鍵。

  • 原油

在多空雙方的角力之下,WTI原油(SpotCrude)上周基本持平於68美元。疫情卷土重來讓IEA和OPEC分別調降了原油需求預期,這抵消了美國原油庫存下降的利好影響。高盛預計短期內原油供應的缺口將有所收窄。

總體來看油價面臨較多的不確定性,上方受到70美元整數關口以及20天均線的壓製。若油價跌穿66.80一線或將再次測試7月和8月的低點65.23。

外匯

  • 美元

美元指數(USDX)上周挑戰7月高點93.16失敗,最終沖高回落至92.47。如果進一步失守92(50天均線),需要謹防順勢下探91.80和91.46的可能。

雖然美聯儲內部鷹派呼聲漸強,但消費者信心大幅下挫之後,縮表的預期已經被推遲至第四季度。本周重點關註周二的零售銷售,以及周三公布的美聯儲會議紀要,從中尋找縮減購債的線索。

  • 歐元

美元的下跌讓岌岌可危的歐元形勢有了喘息的機會。周五的大幅跳後匯價擺脫了4個月以來的低位1.17,反彈至1.1796。本周二出爐的歐元區二季度GDP或許能再次提振歐元,因為大部分國家在同期都曾放松了疫情限製,整體經濟活動顯著增強。

但值得註意的是,歐元的上行方向依然阻力重重,1.1845和1.19是多頭首先需要攻克的阻力。

  • 英鎊

英鎊上周微跌至1.3869,但周五的看漲吞沒有望刺激匯價本周初繼續走高。若能突破當前的旗形形態則將激發出更強勁的上升動能。考慮到英國央行較為鷹派的基調,多頭目標在1.3983的7月高點。

GBPUSD

數據方面關註周二的失業率和周三的CPI,PPI和零售等。

  • 紐元

紐元連續兩周上漲後收於0.7038,繼續運行於6月開始的0.69-0.71的區域。

NZDUSD

本周三的新西蘭聯儲會議格外引人關註,因為新西蘭有可能成為疫情後首個加息的發達國家。

新西蘭的勞動力市場已經恢復到疫情前的水平,通脹加劇,房價飆升,因此8月18日加息已經被市場廣泛預期。匯價有望挑戰200天均線,即0.71的區間上沿。如果聯儲這次最終沒有正式宣布加息,或者其言論不夠鷹派,紐元甚至有短線遭遇拋售的風險。

但不少經濟學家預期新西蘭在年內除了8月之外,還有兩次加息的可能,因此紐元在下半年的表現有望跑贏其他G10貨幣。


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