差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.12% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

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誰能阻擋美元的腳步

Apr 29, 2022
美國經濟在第一季度意外萎縮,但美元指數卻有望錄得1967年以來的最大月度漲幅。

美國第一季度GDP同比意外下滑1.4%,但這很難改變美聯儲下周大幅加息的決定,畢竟目前抑40年來最高的通脹率才是美聯儲的當務之急。

美元指數雖然在數據公布後漲幅有所收窄,不過整體強勁的走勢沒有受到絲毫影響。今天是四月最後一個交易日,在刷新了20年來新高之後,指數連續第四個月升高早已板上釘釘,本月漲幅大概率在5%以上,或將成為1967年以來最好的單月表現。更為誇張的是,美元指數在過去20個交易日中有18天上漲!

下圖是彭博美元指數的一個月風險逆轉指標(看漲期權波動率-看跌期權波動率),該數值接近2011年以來均值上方3倍標準差附近,可見投資者的看漲情緒已經達到了非常驚人的程度。

這種長時間和大幅度的上漲勢頭會持續多久?只要通脹繼續處在目前的高位,美聯儲的加息預期就很難出現松動,收益率在經過短暫調整後還有很大的上方空間,也就意味著美元指數的前景仍舊值得期待。當然,目前的103.80附近需要經歷一番考驗,這裏是2017和2020年的高點。

那通脹又將何時見頂呢?今天將出爐的3月PCE物價指數將給到我們初步的線索,預計將小幅升高至6.5%,前值為6.4%。核心PCE預計將從5.4%降至5.3%。從此前的CPI數據來看,雖然核心通脹增速不及預期且二手車價格下降,但汽油、租金、服務等價格仍呈現普漲格局,要想看到通脹拐點可能還需要一段時間。

非美貨幣的疲弱也對美元起到了推波助瀾的作用。

4月份截止到目前為止,日元暴跌了7%,歐元和英鎊重挫5%,而這三個貨幣占據了美元指數所對應的一籃子貨幣中80%左右的權重!

日本央行昨天表示將重申維持寬松政策的決心,繼續將10年期收益率鎖定在0.25%以下,這相當於給日元的貶值亮起了綠燈,美日利差繼續擴大,美/日順勢突破130關口,即將完成連續8周上漲的壯舉。

而歐元則是面臨著內外交困的局面。戰爭已經將歐元區通脹推高至創紀錄的7.5%,並且嚴重威脅到歐洲的能源安全和經濟增長。德國將2022年經濟增長預期從1月的3.6%下調至2.2%,法國4月消費者信心降幅也超過預期。經濟滯漲的風險讓歐洲央行遲遲無法做出加息的決定,這與美聯儲的鷹派形成的鮮明的反差。

歐元周四一度跌穿1.05,刷新2017年的最低水平。更致命的是,歐美和俄羅斯之間的制裁與反制裁短時間內很難畫上句號。歐元前景充滿未知,即使短線反彈也難以扭轉長期以來的頹勢。


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