交易图表

英镑前景面临多重挑战

英镑兑美元周四录得连续第二个交易日的下滑,收盘回撤至1.3122附近。

从日线图上可以看出,英镑处于从上升通道上沿回落的过程中,在10天EMA线(黑色)附近获得支撑。目前多空双方在11月份开始的上升趋势线(蓝色)附近展开争夺,一旦失守,下方不远处的1.3078和1.3000整数关口将提供支撑。若汇价继续失守100天均线(绿色)和上升通道的下沿,则11月低点1.2853将进入空头视野。英镑想要重拾升势,在守住10天EMA线的基础上还需要再次挑战11月高点1.3313。

从基本面角度来看,英镑的前景同样不容乐观。

英国周三通报了595例新冠死亡病例,死亡总人数突破5万人,“冠绝”所有欧洲国家,在全球范围内仅次于美国、巴西、印度和墨西哥。英格兰已经进入了为期至少四周的封锁状态,英国其他地区也各自实行了不同的限制措施。通常来讲,我们需要等待两至三周才能获知这些措施是否能有效遏制新冠疫情的扩散。若届时疫情没有放缓的趋势,英国政府不得不考虑更多且更为严格的限制方案。因此首相约翰逊已经警告称英国还没有度过最危险的时候。

疫情的大背景下经济数据自然受到拖累。英国三季度经济同比下降9.6%,9月工业产出仅增加0.5%不及预期。而这还是在英国没有实施大规模封锁之前的数据。随着封城的深入,英国的经济复苏或将进一步失去动能,未来一段时间出炉的数据预计将更为糟糕。

而与此同时,脱欧谈判将再次错过11月15的截止日期。随着脱欧过渡期临近尾声,英国和欧盟之间的谈判依然缺乏进展,这不仅为英国未来的贸易局势蒙上阴影,还将成为英镑在今年最后两个月最大的不确定因素。

除了英国自身的基本面因素,美国大选之后美元的涨跌很大程度上将影响英镑的走势。美元目前在避险货币和周期性货币的两种角色中进行转换。若在疫苗问世之前疫情继续失控,美元的避险属性将对英镑形成利空。

Jerry Chen, CFA

分析师

澳元的四重打击

澳元本周尽显颓势,周四大跌近1%后收于两周低点0.7093。本周周线的大幅回撤恐难以避免。

目前汇价呈现震荡下行的趋势。上行方向受到短期均线和9月初开始的下降趋势线压制。阻力最小的路径为继续下行。若汇价无法守住0.7056一线的支撑,或将跌至9月低点0.70附近。

我们此前一直对澳元维持看涨的观点,主要原因在于澳洲联储并没有像其他央行那样大规模放水或降息至零甚至是负值。央行政策的差异化以及一段时间内风险情绪的好转支撑了澳元在9月份冲至两年新高0.74。

但上述的前提条件似乎将不再成立,更为糟糕的是,澳元正面临着内外部多重利空的打击。

打击之一:澳洲联储“鸽声嘹亮”

澳洲联储主席洛威昨天的讲话中表示联储正在考虑推行更为宽松的货币政策,称不排除在11月的政策会议上降息至0.1%的可能。除此之外,QE也在考虑范围之内,洛威表示正在研究购买更多的5-10年债券能否创造就业机会。不过,洛威承认无论是降息还是QE都很难推动通胀率回到2%-3%的目标水平。

打击之二:就业数据不佳

由于疫情的持续影响,澳洲9月份就业人数减少了2.95万,失业率也回升到6.9%,不及预期。此前澳洲政府预计,失业率在年底前将达到8%的峰值,此后将开始下降,2022-23财年将回落至6%。澳洲政府新一财年的预算赤字预计将飙升至历史新高,其重点就在于促进就业和消费。

打击之三:中澳关系

有消息指出,中国已经停止从澳洲进口煤炭。根据澳大利亚工业部的数据,中国是澳大利亚冶金用煤的最大消费国,也是澳大利亚动力煤出口的第二大目的地。但这只是中澳紧张关系的最新一步动作,此前中国对澳洲开展的贸易制裁已经涉及了大麦、禽类制品、以及红酒等行业。在教育、旅游等支柱产业损失惨重的情况下,若澳洲对最大贸易伙伴国的出口再遭打击,澳洲经济恐怕将陷入更深的衰退。

打击之四:外部风险事件

美国大选临近,对于大选结果延迟甚至出现争议混乱的担忧使得避险情绪有一触即发的可能。特朗普的性格也绝对不会“轻言失败”,若拜登胜选,能否实现权力的和平交接成为一个问号。与此同时,美国的财政刺激方案在大选前出炉的希望渺茫,而疫苗的研发又遭遇挫折,加之英国脱欧贸易谈判悬而未决,多重不确定性或促使全球资本涌入美元避险,澳元等风险货币则将遭到抛售。

Jerry Chen, CFA

分析师

黄金1848获得关键支撑

黄金在跌穿1900整数关口后加速下跌,不过本周四在两个月低点1848附近获得支撑。

鲍威尔连续第三天发表讲话,重申了如果没有进一步的财政刺激措施,美国经济可能会在未来几个月开始减速。其他多位美联储官员也不断表达了相同的立场。但是美国财政刺激方案继续陷入僵局,两党分歧巨大,而美联储又没能提供推升通胀的具体刺激措施和计划,导致通胀预期落空(预期通胀率显著下滑,而实际利率上升),拖累了黄金近来的走势。

另外,在疫情危机和美国大选的政治风险下(特朗普拒绝承诺如果大选失利就会和平交接),更多资金似乎青睐美元。美元的连续数日反弹暂时削弱了黄金的避险地位。

黄金昨日下探100天均线、上升趋势线和38.2%回档线共同形成1840/48支持区域,随后反弹并最终收高于1867。短线来看,在1900下方需要保持谨慎,以高空为主。8月低点1862成为首要支撑。若我们无法得到美联储关于如何推高通胀的具体计划,美元短期内或将进一步看涨而继续利空黄金。若跌破1840/48后恐跌向1815以及50%回档线1764。

但长期来看,支撑黄金上涨的因素没有明显改变,金价依然有望重拾升势。上行方向,前期支撑位1900(水平虚线)目前已经转换为阻力区域,突破后再考虑择机做多。金价回升至1973上方后才有望打开通往2000的大门。

Jerry Chen, CFA

分析师

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