黄金永续差价合约（简称“永续差价合约”）支持24/7全天候交易黄金价格走势，即使在周末和节假日亦可交易。若您已熟悉黄金差价合约，永续差价合约提供了参与黄金市场的类似方式，但采用了永续合约结构。尽管永续合约起源于加密货币市场，但该模式此后已拓展至大宗商品、股票和指数等其他资产类别。
本指南说明什么是黄金永续差价合约、其运作方式，及其与现货黄金差价合约和黄金期货差价合约的对比。我们将介绍替代传统隔夜利息的资金费率机制，探讨主要风险，并在您认为该产品适合您的情况下，说明如何开始交易。
什么是永续差价合约？什么是黄金永续差价合约？
永续差价合约是交易者与经纪商之间的一种衍生品合约，追踪标的资产价格，但无到期日。因此，只要您的账户有充足保证金，您就可以一直持有仓位。永续差价合约不收取传统的隔夜利息，而是采用按周设定、每日计收一次的资金费率。
黄金永续差价合约追踪现货黄金价格（即当前市场价格），让您无需持有实物黄金即可参与黄金价格波动。与其他黄金差价合约一样，您可以建立多头或空头头寸，从而把握价格涨跌进行投机交易。
在激石，黄金及任何其他永续差价合约均通过您现有的差价合约账户进行交易，使用相同的交易平台，并享有与我们其他差价合约产品相同的监管保护。
永续差价合约与标准差价合约及黄金远期差价合约有何不同？
三种产品，三种押注黄金走势的不同方式。
标准（现货）黄金差价合约追踪现货黄金市场。它们没有固定到期日，但每日会产生隔夜利息。它们的交易时间为标准黄金交易时段（周一至周五近24小时），周末休市。
黄金远期（期货）差价合约基于近月黄金期货合约定价。与现货黄金差价合约不同，隔夜融资成本已包含在定价中，因此无单独的每日隔夜利息。除非您平仓，否则合约会自动展期至下一个期货月份。
黄金永续差价合约专为全天候交易设计，提供24/7的黄金市场接入，包括标准黄金市场休市的周末和节假日。它们追踪标的黄金价格，并使用提前按周设定、每日计收的资金费率，帮助交易者提前了解持仓成本。与传统期货合约不同，它们没有到期日。
| 黄金永续差价合约 | 现货黄金差价合约 | 黄金远期差价合约 |
标的市场 | 永续期货式黄金市场 | 现货黄金（XAU/USD） | 具固定到期日的黄金期货合约 |
到期日 | 无 | 无 | 自动展期 |
交易时间 | 延长交易时段（含周末） | 标准交易时段（周末休市） | 交易所交易时段（周末休市） |
持仓成本 | 资金费率 | 隔夜利息 | 已包含在定价中 |
资金费率：持有黄金永续差价合约头寸的成本
资金费用是用于维持永续市场价格与标的参考价格一致的机制。与传统的差价合约隔夜利息不同，资金费用基于市场中买方与卖方之间的平衡状态。当市场持仓严重偏向多头或空头时，资金费用有助于促成平衡，同时使价格与标的市场保持一致。
在激石，资金费率的设计比许多加密原生永续交易平台更具可预测性。资金费用并非在全天持续划转，而是转化为一个提前公布、适用于未来一周的单一周费率。随后，该周费率以每日隔夜利息入账项的形式应用，于纽约时间每日下午5点扣收或贷记周金额的七分之一，从而更便于预估持仓成本。
所公布的资金费率不包含任何经纪商加价。然而，与其他差价合约一样，黄金永续差价合约也需承担其他成本，例如点差和适用的佣金。
示例*
假设您建立相当于10金衡盎司的黄金永续差价合约多头头寸，且黄金交易价格约为每盎司4,000美元。
您的名义敞口总额为：10 × $4,000 = $40,000
假设当周公布的资金费率为0.14%，且您处于支付方。这相当于每日资金调整为：0.14% ÷ 7 = 0.02%（每日）。
因此，您的每日资金费用为：$40,000 × 0.02% = $8.00/日。
整个一周的总资金成本为：$8.00 × 7 = $56.00。
若您处于资金费用的收取方，该调整将记入您的账户。资金费率可能会随着市场状况的发展而发生变化。
*仅供参考。请务必核对您交易平台上的实时报价。
黄金永续差价合约的优势
- 24/7全天候接入（含周末）：黄金永续差价合约可在常规市场时段以外全天候交易，允许您在周末进行套期保值，并在市场重大事件发生时随时作出反应。您不必等到周一开盘才能看到 XAU/USD 的周末价格走势，但在此期间价格可能会出现大幅波动。
- 无需管理到期日或展期：黄金永续差价合约没有固定到期日，因此无需管理合约展期或监控到期日。只要您的账户具备充足资金，即可长期持有头寸。
- 可预测的资金成本：由于费率在每周开始前公布且每日仅计收一次，因此相比资金费率全天波动的加密原生永续交易平台，更易于预估总体持仓成本。
- 无需加密货币钱包或单独账户：黄金永续差价合约通过您现有的差价合约账户进行交易，使用您已熟悉的平台、入金方式及出金流程。
- 杠杆多头与空头敞口：与其他差价合约一样，黄金永续差价合约允许您利用杠杆建立多头和空头头寸，从而对黄金价格的上涨和下跌进行投机。杠杆会同时放大盈利和亏损，因此交易前请确保充分理解风险。
黄金永续差价合约是否适合您？
黄金永续差价合约通常吸引具备以下特征的交易者：
- 根据周末或非交易时段的新闻进行交易，并希望持续进入市场，而非等待周一开盘。
- 希望长期持有黄金头寸，且无需管理合约到期或展期。
- 已经在交易黄金差价合约，并希望寻找传统隔夜利息的替代方案。
- 接受以提前公布且浮动的资金费率作为持仓成本。
该产品可能不太适合需要固定日期敞口以配合特定事件或对冲需求的交易者，也不太适合希望避免持仓成本逐周变化的交易者。
交易黄金永续差价合约的风险
黄金永续差价合约属于复杂的杠杆衍生产品，与所有差价合约一样，存在快速亏损的高风险。其定价特征、交易条件及市场流动性与标准黄金差价合约有所不同，
需考量的具体风险包括：
- 资金费率：资金费率虽提前公布，但每周可能有所变化。若您长期持仓，这些成本可能会累积并影响您的潜在收益。
- 杠杆：虽然杠杆允许您以较少的前期保证金获得更大的市场敞口，但它在放大收益的同时也会同步放大亏损。若市场走势对您不利，亏损可能会超出您的初始保证金要求。
- 市场风险：黄金价格可能会对经济数据发布、地缘政治事件、央行决议及市场情绪的变化作出剧烈反应。短时间内可能会出现剧烈的价格波动。
- 流动性较低：交易条件在全天不同时段可能会有所差异。在交易较为清淡的时段、周末或市场节假日，流动性可能较低且点差可能走阔，从而可能增加交易成本并影响执行效果。止损指令及其他风险管理工具可能无法始终按您要求的价格执行。
为评估黄金永续差价合约是否适合您，我们建议您寻求独立财务建议。请确保您理解资金费率、保证金和杠杆的运作机制，并在投入真实资金前先在模拟账户上练习。
如何在激石开始交易黄金永续差价合约
若您以前交易过差价合约，上手黄金永续差价合约非常简单。该产品可通过您的激石交易账户进行交易，并可在您一直使用的相同平台上操作。
- 开立真实交易账户并注资；如果您希望先测试交易机制，也可以从模拟账户开始。
- 登录您首选的交易平台：TradingView、MT5、cTrader 或激石平台。
- 搜索黄金永续差价合约交易品种（在 MT5、激石平台及 cTrader 上显示为 GOLD-PERP，在 TradingView 上显示为 GOLD.P）。
- 在下单前，查看当前的资金费率、点差和佣金。
- 选择您的头寸规模，决定做多还是做空，并设置您的风险管理参数。
常见问题解答（FAQ）
黄金永续差价合约（gold perp CFD）是一种衍生品，让您无需持有标的金属即可投机黄金价格走势。与传统期货合约不同，黄金永续差价合约没有到期日，这意味着无需管理合约展期或到期。黄金永续差价合约采用按周设定、每日计收的资金费率机制，而非传统的隔夜利息。
黄金永续差价合约采用资金费率机制，而非传统的隔夜利息。在激石，资金费率会在未来一周开始前提前公布，并以隔夜利息调整的形式每日计收。这有助于交易者在建立或维持头寸前预估潜在的持仓成本。资金费用独立于点差和佣金，而后两者在交易时仍会照常收取。
可以。黄金永续差价合约的主要特色之一是延长交易时段，包括周末。与通常遵循工作日市场交易时间的标准黄金差价合约不同，黄金永续差价合约允许交易者在传统市场时段之外对影响市场的事件作出反应并管理头寸。
黄金期货差价合约基于特定的黄金期货合约，其价格来源于期货市场。相比之下，黄金永续差价合约没有到期日，也不需要展期管理。黄金永续差价合约不使用期货合约结构，而是采用资金费率机制来支持定价并维持持仓。
黄金永续差价合约让您参与黄金价格波动，并提供24/7全天候市场接入，您可在一周内随时交易，包括标准黄金市场休市的周末和节假日。黄金永续差价合约采用资金费率机制取代传统的隔夜利息。
现货黄金差价合约追踪现货黄金市场，通常仅在标准市场时段内提供交易。隔夜持有的头寸通常需支付隔夜利息。
不需要。黄金永续差价合约通过标准差价合约账户进行交易。您可以使用与其他差价合约产品相同的流程和平台进行入金、交易及出金。
对于希望维持黄金敞口、又无需管理合约到期或展期的交易者，黄金永续差价合约可能适合。然而，每日会产生资金费用，而且在传统市场时段以外、周末或交易清淡时期，流动性和点差可能发生变化，从而可能影响订单执行和交易成本。与任何杠杆产品一样，评估黄金永续差价合约是否符合您的交易目标、交易风格及风险承受能力至关重要。