Precio del oro registra nuevo récord histórico superando los $3,300/oz impulsado por incertidumbre global y debilidad del dólar

Durante la jornada de mitad de semana, el metal precioso registró un impresionante avance superior al 2.5%, superando con firmeza la barrera psicológica y técnica de los $3,300 por onza, llegando a tocar un máximo intradía de $3,317.90.

Este notable repunte se produce en un contexto de persistente incertidumbre macroeconómica y geopolítica. La escalada del oro no es un evento aislado, sino la continuación de una tendencia robusta alimentada por una confluencia de factores críticos: las tensiones comerciales que no cesan, la debilidad estructural del dólar estadounidense y una creciente diversificación estratégica por parte de los bancos centrales.

La debilidad del dólar, que cotiza cerca de sus niveles más bajos en tres años, juega un papel fundamental. Un dólar menos fuerte abarata el oro para los inversores que operan con otras divisas y, crucialmente, disminuye el atractivo relativo de los activos denominados en dólares. Estamos observando cómo la incertidumbre comercial y económica persistente comienza a erosionar la percepción del dólar como uno de los principales activos de refugio seguro, lo que beneficia directamente al oro.

El desempeño del oro en lo que va de 2025 ha sido extraordinario, acumulando ya una ganancia superior al 26%. Este rendimiento se acerca rápidamente al sólido 28% que el metal registró durante todo el 2024, subrayando la fortaleza subyacente de la demanda. Importante he de recalcar que los motores detrás de esta continuidad de los avances incluyen:

1. Incertidumbre Geopolítica y Comercial: Los conflictos globales activos y, de manera destacada, las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China (incluyendo aranceles recientes y restricciones tecnológicas) impulsan a los inversores hacia la seguridad del oro.
2. Debilidad del dólar y expectativas de la Fed: La depreciación del USD y la anticipación del mercado a posibles recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (con los inversores atentos al próximo discurso de Jerome Powell) podrían reducir el costo de oportunidad de mantener oro.
3. Demanda de Bancos Centrales: Se observa una tendencia significativa y creciente de bancos centrales, especialmente en economías emergentes como China (que ha triplicado sus reservas de oro hasta cerca del 8%), diversificando sus reservas fuera de activos vinculados al dólar y a Occidente, una estrategia acelerada tras eventos como la congelación de activos rusos. La compra de oro físico por parte de los bancos centrales no es solo una cobertura, es una declaración estratégica sobre el futuro del orden monetario global.

Desde una perspectiva técnica, el oro ha superado niveles clave. Tras romper la barrera de los $3,300, el siguiente nivel de resistencia técnica relevante a corto plazo se sitúa en los $3,351 por onza. Sin embargo, si las condiciones actuales de mercado persisten, mi perspectiva a mayor amplitud se enfoca en un objetivo a mediano / largo plazo considerablemente más alto, en la zona de los $3,734 por onza

El panorama para el oro sigue siendo constructivo, sostenido por un conjunto de factores macroeconómicos y geopolíticos que refuerzan su valor intrínseco como reserva de valor y activo de diversificación en tiempos de incertidumbre.

Análisis técnico XAU/USD: