Vonovia & Immobilienmarkt Deutschland 2025: Neue Impulse

Der deutsche Immobilienmarkt sendet seit einigen Monaten leise, aber deutlich vernehmbare Signale einer Bodenbildung. Was im medialen Diskurs häufig noch unter dem Eindruck der Zinswende und stagnierender Kauflaune steht, offenbart sich bei genauerer Analyse als zyklisch typische Bereinigung – mit einer klar erkennbaren Folge: strukturelle Angebotsverknappung bei stabiler Nachfrage.

Im Zentrum dieses Szenarios steht Vonovia, Deutschlands größter Wohnungskonzern – als repräsentativer Hebel auf ein wieder zunehmendes Preisgefüge im Bestand.

Rückblick: Von der Zinsdelle zum Angebotsdilemma

Die abrupten Zinserhöhungen ab dem Jahr 2022 stellten den Immobiliensektor vor eine klassische Neubewertung.
Nach dem Ende der Niedrigzinsphase fiel insbesondere der frei finanzierte Neubau drastisch zurück – nicht, weil keine Nachfrage existierte, sondern weil die Kalkulationen schlicht nicht mehr aufgingen.

Mittlerweile ist jedoch klar:

• Der Rückgang der Baugenehmigungen in Deutschland hat historische Ausmaße erreicht
• Das Niveau ist auf einem Stand, wie zuletzt 2011 – Tendenz weiter fallend
• Gleichzeitig bleibt die Bevölkerungsentwicklung (Zuwanderung, Demografie, Urbanisierung) nachfragestützend

Diese strukturelle Differenz zwischen Angebot und Nachfrage entfaltet sich nun zunehmend auch in den Kursverläufen der großen Bestandshalter, die von einem wertstabilen Portfolio profitieren – allen voran Vonovia.

Technische Einordnung: Vonovia mit stabiler Bodenbildung

Die charttechnische Analyse bestätigt das übergeordnete Szenario.

Wochenchart – strategische Ausgangslage

Nach einer ausgedehnten Korrektur, die ihren Höhepunkt im Sommer 2023 fand, konnte Vonovia einen klar definierten Boden ausbilden.
Dieser wird gestützt durch:

• den volumengewichteten Durchschnitt (Anchored VWAP) aus der übergeordneten Abwärtsbewegung
• sowie die Value Area Low des vorherigen Jahres, die erfolgreich verteidigt wurde

Diese doppelte Unterstützungszone bei rund 22–24 EUR stellte sich im Nachhinein als klassischer Wendepunkt dar, an dem institutionelle Marktteilnehmer sichtbar aktiv wurden.
Die Kursdynamik zog im Anschluss sichtbar an – mit einem ersten mittelfristigen Zielbereich bei etwa 60 EUR.

Wochenchart: Update 1 - 22.06.2025

Stundenchart – operative Marken im Fokus

Auf untergeordneter Ebene zeigt sich ein klarer Wechsel in der Marktstruktur.
Die Aktie bildet höhere Tiefs und höhere Hochs – ein klassisches Merkmal bullischer Umkehrformationen.

Zentraler Unterstützungsbereich:

• Volumengewichteter Durchschnitt (VWAP) im Bereich 27 EUR
• Unterstützungszone zwischen 26 und 27 EUR, gut bestätigt im kurzfristigen Zeitrahmen

Diese Marken gelten als operative Einstiegszonen bei Rücksetzern – vorausgesetzt, der Markt zeigt dort klare Stabilisierungsmuster. Eine direkte Order ohne Bestätigung birgt wie immer das Risiko eines „fallenden Messers“.

Stundenchart: Update 1 - 22.06.2025

Makro trifft Technik: Warum Vonovia langfristig Rückenwind hat

Das politisch-ökonomische Gesamtbild spricht klar für einen längerfristigen Aufwärtsimpuls:

• Die Bundesregierung schafft es absehbar nicht, das selbst gesteckte Neubauziel von 400.000 Einheiten jährlich zu erreichen
• Gleichzeitig explodieren die Herstellungskosten durch Materialpreise, Fachkräftemangel und administrative Auflagen
• Die Nachfrage hingegen bleibt stabil – Wohnen ist ein Grundbedürfnis und in Ballungsräumen längst strukturell unterversorgt

In dieser Gemengelage sind große Bestandshalter wie Vonovia klar im Vorteil:

• Sie besitzen skalierbare Portfolios
• Haben politische Anschlussfähigkeit (Förderungen, Mietdeckel etc.)
• Und bieten Investoren langfristig planbare Einnahmeströme

Die technische Lage verstärkt dieses Bild:
Solange die Zone zwischen 26 und 27 EUR hält, bleibt das Setup übergeordnet bullisch. Rückläufe in diesen Bereich können – bei entsprechender Reaktion – für Positionsaufbau genutzt werden.

Vonovia zeigt ähnliche Muster wie Microsoft, Nasdaq & SAP

Das jüngste Verhalten der Vonovia-Aktie erinnert in seiner Struktur an klassische Setups aus den letzten Wochen:

• Bei Microsoft führte eine klare Korrektur an volumengestützte Marken zu einem mustergültigen Rebound
• Im Nasdaq 100 sorgten tiefere Value Areas für präzise Einstiege
• Auch SAP zeigte nach Absorption an der Value Area High eine planbare Umkehr

In allen Fällen zeigte sich das gleiche institutionelle Muster:
Zielgerichtete Korrektur – Liquiditätsaufnahme – Impulsbildung

Diese sich wiederholenden Strukturen sind das Rückgrat strategischen Tradings.

Herzliche Grüße aus Berlin,

Dennis Gürtler.